林川,陶伦琛

• 1:四川外国语大学国际金融与贸易学院
• 2:广东外语外贸大学金融学院

摘要(Abstract)：

文章以2011—2018年间中国创业板上市公司为样本，实证检验“海归”董事会对股价崩盘风险的影响。研究发现，“海归”董事会能够有效地抑制创业板上市公司股价崩盘风险，即相较于非“海归”董事会创业板上市公司，“海归”董事会创业板上市公司股价崩盘风险更低，而且“海归”比例越高，创业板上市公司股价崩盘风险也更低，这一结论在控制了内生性因素后同样成立。通过进一步在不同情境下的拓展性检验发现，信息披露、制度环境、审计监督在“海归”董事会与创业板上市公司股价崩盘风险之间产生了调节效应，即信息披露程度越好、制度环境越好、审计监督程度越高，则“海归”董事会对股价崩盘风险的抑制作用更强。

关键词(KeyWords)： “海归”董事会;股价崩盘风险;创业板上市公司

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 重庆市自然科学基金面上项目“监管约束调节下大股东减持对股价未来崩盘风险的影响机理研究”(cstc2019jcyj-msxmX0731);; 重庆市教委科学技术研究计划重点项目“外向型经济背景下中国上市公司国际化董事会的经济后果研究”(KJZD-K202100902)

作者(Author): 林川,陶伦琛

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